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日博开户:量化遭大面积回撤,年内多家巨头已封盘

时间:2021/11/28 15:48:19  作者:  来源:  浏览:13  评论:0
内容摘要:11月15日晚间,千亿量化巨头幻方量化发布公告称,即日起暂停旗下全部产品的申购(含追加),前期已预约客户需要于12月2日(含当日)前完成申购,已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。幻方量化相关负责人告诉证券时报·券商中国记者,“主要是为了控制规模,今年2月底暂停了代销,这次把直销...
11月15日晚间,千亿量化巨头幻方量化发布公告称,即日起暂停旗下全部产品的申购(含追加),前期已预约客户需要于12月2日(含当日)前完成申购,已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。

幻方量化相关负责人告诉证券时报·券商中国记者,“主要是为了控制规模,今年2月底暂停了代销,这次把直销也暂停了,接下来的重点的是做好业绩。”

值得注意的是,今年以来已有多家量化巨头宣布封盘。规模、收益和波动是量化行业不可能的“三角”,这个效应在量化行业正在显现。

幻方出手控规模,暂停全部产品申购

随着量化投资的不断火爆,作为量化行业的龙头,幻方量化过去几年发展迅速,规模快速攀升。早在2019年8月,当时刚刚破百亿的幻方量化就暂停过旗下所有产品的申购和追加,以控制规模,一度震惊市场。

随后,在不到2年的时间里,幻方量化的规模从百亿一路成长至目前千亿。

15日晚间,幻方量化发布公告称,即日起暂停旗下全部产品的申购(含追加),前期已预约客户需要于12月2日(含当日)前完成申购,已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。

幻方量化相关负责人告诉证券时报记者,“主要是为了控制规模,今年2月底暂停了代销,这次把直销也暂停了。近期,量化获取超额收益的难度加大,不如控制一下规模,接下来的重点的做好业绩。”至于未来开放申购时机,该公司认为需要综合考虑策略、业绩和市场等多方面因素,再做具体决定。

值得注意的是,今年以来已有多家量化巨头宣布封盘。

今年10月21日,灵均投资宣布,自11月1日起暂停中证500指数增强策略产品的募集。在此之前,已有进化论资产、天演资本、启林投资等多家量化私募宣布暂停旗下部分或全部产品的募集。

量化业绩大幅回撤,“不可能三角”效应显现

规模、收益和波动是量化行业不可能的“三角”,这个效应在量化行业正在显现。

由于今年中证500大幅跑赢沪深300,量化私募们如鱼得水,业绩大幅跑赢市场,百亿量化私募的平均业绩更是超过20%,旗下指数增强产品业绩表现十分亮眼。

业绩的快速爆发,量化私募的规模进行了一轮快速扩张,并且回撤较小。然而,在业绩和规模都大涨之后,回撤也终于开始敲击各大明星私募们的大门。

据券商中国记者了解,9月中旬以来,国内明星量化私募产品遭遇了一轮大面积回撤,部分甚至创出历史最大回撤。私募排排网数据显示,截止11月10日,股票量化基金近一个月整体收益为-1.38%,其中41只基金跌幅超过10%。

“市场上大多数量化主要赚的是风格轮动的钱,原来赚的太猛了,风格一变就开始吐回去了。”上海某基本面量化负责人向记者表示。

同时,头部量化私募的策略同质且内卷,为了能够获得超额收益,往往在风格和行业上会有所暴露,并且暴露越大的量化私募超额越明显,但风格突然变化,往往就会造就较大回撤。

聚宽投资总经理王恒鹏表示,⽬前国内的主流量化选股模型还是以交易数据为驱动,不适应的⾏情⼤约包括“流动性缺失”、“市场极端分化”、“风格切换过快”这⼏种,近期的回撤,后两者的原因更多⼀些。

此外,新股罕见破发,导致打新收益下滑等,亦是近期量化私募收益收缩的一个原因。

对于量化指数增强产品的业绩的可持续性,千象资产表示,全球来看,股票仍然是长期收益最高的大类资产,Beta收益具有很高的配置价值;而基于中国市场当前的发展状态,目前及以后较长时间里,都仍将存在着远高于成熟市场的Alpha,这为指数增强策略的长期收益提供了保证,短期内的波动不会影响到长期Alpha的获取。

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